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對(duì)沖基金做空美股規(guī)模創(chuàng)10年新高！以史為鑒：這反而是好事

2023-04-12 12:07:08 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社4月12（編輯黃君芝）隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)愈發(fā)“濃郁”，以及美股“三年最慘”財(cái)報(bào)季即將來(lái)襲，全球?qū)_基金做空美股規(guī)模創(chuàng)下2011年以來(lái)新高。

根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，截至4月11日周二，以對(duì)沖基金為主的大型投機(jī)者，在標(biāo)普500指數(shù)電子迷你期貨中（S&P 500 e-mini futures）的凈空頭頭寸增加至約321,459份合約，為2011年10月以來(lái)的最高水平。

此外，高盛集團(tuán)旗下主要經(jīng)紀(jì)商部門(mén)的數(shù)據(jù)顯示，在追逐科技股漲勢(shì)之后，對(duì)沖基金開(kāi)始轉(zhuǎn)為賣(mài)家，正以15個(gè)月來(lái)最快的速度平倉(cāng)其在該行業(yè)的多頭頭寸。

(資料圖)

然而，根據(jù)一位宏觀策略師的分析，以史為鑒，未來(lái)的情況可能恰恰相反。股票策略師通常將期貨市場(chǎng)的倉(cāng)位視為一個(gè)反指標(biāo)，這意味著市場(chǎng)的走勢(shì)往往與期貨交易員的預(yù)期相反，尤其是當(dāng)倉(cāng)位明顯集中在一個(gè)方向或另一個(gè)方向時(shí)。

市場(chǎng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Spectra Markets全球宏觀策略師Brent Donnelly說(shuō)，在過(guò)去25年里，期貨市場(chǎng)的巨額空頭頭寸通常被視為一個(gè)反向指標(biāo)。

Donnelly強(qiáng)調(diào)了自2000年以來(lái)的六個(gè)時(shí)間段中，e-mini的倉(cāng)位明顯向下延伸。在其中四個(gè)時(shí)間段，該信號(hào)被證明是看漲指標(biāo)，意味著股市在六個(gè)月至一年后上漲。

唐納利在接受MarketWatch的電話(huà)采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“我的印象是，這次可能沒(méi)有什么不同。人們都在押注一場(chǎng)危機(jī)，但我就是不認(rèn)為它會(huì)發(fā)生?！?/p>

不過(guò)，華爾街的賣(mài)方股票策略師正變得越來(lái)越悲觀，他們建議客戶(hù)說(shuō)，標(biāo)普500指數(shù)自年初以來(lái)上漲了7%以上，最終可能會(huì)跌破低位。

例如，富國(guó)銀行（Wells Fargo）股票策略主管Chris Harvey周二表示，他的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將在未來(lái)三到六個(gè)月內(nèi)經(jīng)歷10%的回調(diào)，因?yàn)槊绹?guó)銀行減少放貸，加劇預(yù)計(jì)將在2023年下半年到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退。

美國(guó)投行杰富瑞（Jefferies）首席全球股票策略師Sean Darby在最新報(bào)告中表示，根據(jù)債券和大宗商品市場(chǎng)的走勢(shì)，他也預(yù)計(jì)美國(guó)股市將回落。

不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)了期貨和現(xiàn)貨股票之間的明顯脫節(jié)。盡管期貨交易員正在為懲罰性?huà)伿圩鰷?zhǔn)備，但現(xiàn)貨股票頭寸的平倉(cāng)相對(duì)溫和。

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