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天天快資訊丨中泰國(guó)際：歐美銀行危機(jī)暫時(shí)未有再度惡化港股有望企穩(wěn)回升

2023-03-22 08:00:02 來(lái)源：英為財(cái)情

【資料圖】

3月21日，港股大盤跟隨A股及海外股市造好，恒生指數(shù)上升258點(diǎn)或1.36%，收?qǐng)?bào)19,258點(diǎn)。恒生科指上升2.45%，收?qǐng)?bào)3,965點(diǎn)。大市成交金額有1,024多億港元，港股通則錄得10.13億港元的凈流入。

歐美銀行的流動(dòng)性危機(jī)在央行及政府的介入下暫時(shí)未有再度惡化，歐美央行年內(nèi)大幅加息壓力有所下降，均紓緩了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。美國(guó)標(biāo)普500 VIX指數(shù)與歐洲銀行股的CDS未有再大幅抽升，而歐美股市的底部緩慢抬升，均反映市場(chǎng)已逐漸消化了近期的風(fēng)險(xiǎn)事件。

在防風(fēng)險(xiǎn)與暫緩加息的壓力增加下，美國(guó)10年期債息自3月8日以來(lái)快速下跌51個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)中實(shí)際利率及通脹預(yù)期分別跌33及8個(gè)基點(diǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)意將利率峰值上調(diào)，那么10年期債息于3月2日高見(jiàn)4.09%已是年內(nèi)高點(diǎn)。

最新AH溢價(jià)指數(shù)報(bào)140.06點(diǎn)，處于三年來(lái)53.8%分位數(shù)，八年來(lái)81.2%分位數(shù)，再度凸顯H股相對(duì)A股的吸引力。港股有望受惠海外金融風(fēng)險(xiǎn)緩和，疊加流動(dòng)性預(yù)期改善的雙重利好而企穩(wěn)回升。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，可從“穩(wěn)守”的能源、電訊、基建等行業(yè)轉(zhuǎn)向逐步“突擊”，看好1) 基本面修復(fù)相對(duì)確定的服務(wù)類可選消費(fèi)如博彩、餐飲、旅游、酒店；2) 受惠流動(dòng)性預(yù)期改善的互聯(lián)網(wǎng)科技、生物醫(yī)藥及香港地產(chǎn)；3) 基本面邊際好轉(zhuǎn)且估值較低的工業(yè)、基建、保險(xiǎn)。

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